Банк России в последнем обзоре рисков финансовых рынков выразил озабоченность из-за роста числа сделок с российскими акциями, которые частные инвесторы совершают за заемные средства. Регулятор считает, что такая тенденция может привести к колебаниям рынка, и собирается ограничить размер кредитного плеча в зависимости от опыта инвестора. Что об этом думают брокеры?
С начала года российский рынок и спрос на акции со стороны розничных инвесторов растут, пишет ЦБ в обзоре рисков финансовых рынков. С начала года индекс Мосбиржи вырос на 40,7%, хотя и находится на уровнях ниже, чем до начала «спецоперации»*, а с августа колеблется в коридоре 3000-3200 пунктов. При этом ЦБ обращает внимание на то, что вложения в акции клиенты брокеров зачастую совершают за заемные средства. Объем этих средств ЦБ называет «существенным».
Не факт, что рост российских акций будет продолжаться и дальше, считают в ЦБ — изменились экономические условия, Россия находится под санкциями. «В ситуации коррекции котировок на рынке ценные бумаги, являющиеся обеспечением по таким займам, могут значительно просесть в цене, что приведет к необходимости частичного или полного закрытия длинных позиций за счет их продажи, что еще больше усилит падение рынка (эффект горячих продаж)», — говорится в обзоре.
Речь идет о том, что при торговле на заемные средства, то есть с плечом, в случае резкого падения цен акций их стоимость как обеспечения займов снижается. Возникает ситуация, называемая на бирже маржин-колл. Если инвесторы не в состоянии быстро увеличить обеспечение по займам, то брокер принудительно распродает купленные с плечом активы, а акции падают еще больше.