В России фиксируется резкий рост на рынке слияний и поглощений, что, по мнению генерального директора «Рексофт Консалтинг» Андрея Скорочкина, связано с привлекательной ценой активов уходящих иностранных компаний и одновременно с избытком ликвидности у крупнейших национальных финансово-промышленных групп. Однако у этого процесса есть и оборотная сторона — из-за отсутствия опыта управления непривычным бизнесом у покупателей возникает целый букет проблем, связанных с интеграцией приобретений
С начала 2022 и до середины 2023-го российские компании закрыли 796 M&A-сделок на общую сумму $67,5 млрд, или 4,71 трлн рублей, подсчитало рейтинговое агентство AK&M. Причем в 2023 году темпы роста рынка ускорились — российский бизнес переживает бум M&A-сделок. Согласно собственной аналитике «Рексофт Консалтинга», объем сделок в рублях только за первую половину 2023 года составил 70% от всего объема 2022 года. Тренд связан прежде всего с массовым уходом иностранного бизнеса из России: местные игроки скупают оставшиеся активы. Российских покупателей активов в 2023 году было почти в полтора раза больше, чем годом ранее.
Однако на подписании документов и закрытии сделки трудности компании-покупателя только начинаются. И в этом ловушка M&A: обычно основное внимание высшего менеджмента тратится именно на поиск «таргета» — объекта для покупки, согласование коммерческих и юридических условий, проведение самой сделки, в то время как на планирование и проведение интеграции уделяется непропорционально меньше усилий.
Собрать качественную статистику сложно, но, по нашему опыту, 9 из 10 поглощений оканчивается краткосрочным или долгосрочным падением эффективности купленного бизнеса, а иногда и его полным уничтожением. Значимый рост по итогам сделки достигается редко, 1+1 не превращаются в 3. Хорошо, если получается хотя бы 2, но часто бывает 1,5 и меньше.